2023年5月25日光庫科技(300620)發(fā)布公告稱海通證券余偉民 徐卓、晨燕資產(chǎn)滕兆亞、平安證券楊旗、昭圖投資袁煜森、中郵保險孟東暉、中信建投曹添雨、中金公司鄭欣怡、東方證券王婉婷、思加資本萬昊、信達證券陳光毅 蔣穎、生命保險資產(chǎn)唐航、國聯(lián)證券張寧、聚鳴投資黃海昕、安信證券張真楨、長城證券黃俊峰、景順長城基金程振宇、華安證券李元晨、興業(yè)證券許梓豪、國信證券余方升、國泰君安黎明聰、開源證券趙旭陽、民生證券馬佳偉、西部證券陳彤 陳天然、創(chuàng)金合信基金郭鎮(zhèn)岳、長江證券祖圣騰、廣發(fā)證券李璟菲、西南證券李群、金元證券楊宜霏、東吳證券卞學清、深圳博普資產(chǎn)雍國鐵、周明,柳林、萬方投資黃珺、深圳恒健遠志投資周潔、富榮基金郭梁良、中泰證券陳寧玉 王逢節(jié)、天風證券康志毅、譽輝資本郝彪于2023年5月23日調研我司。
具體內(nèi)容如下：
問：請公司投資泰國工廠是基于什么考慮？目前進展如何？
(資料圖片僅供參考)
答：公司投資泰國子公司可以優(yōu)化國內(nèi)外生產(chǎn)資源布局，進一步深化與海外 客戶的戰(zhàn)略合作關系，深度融入核心客戶全球供應鏈體系，更好地滿足全球 不同地區(qū)客戶的差異化需求，從而提升公司應對宏觀環(huán)境波動及產(chǎn)業(yè)政策調 整的能力，提高公司在行業(yè)中的競爭地位和海外市場占有率，對公司經(jīng)營業(yè) 績的持續(xù)穩(wěn)定增長將產(chǎn)生積極作用。 泰國子公司目前已順利完成國內(nèi)商務和發(fā)改備案審批手續(xù)，并正積極申 請?zhí)﹪耐顿Y許可。目前，我們正全力推進計劃安排，包括土地廠房的購買、 裝修規(guī)劃制定以及固定資產(chǎn)購建等重要事項，確保項目進展順利，并在泰國 市場建立堅實的業(yè)務基礎。
問：募投項目鈮酸鋰高速調制器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目的產(chǎn)能情況？答：公司鈮酸鋰高速調制器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化募投項目基于建設期末完 成項目的 100% 投產(chǎn)，將實現(xiàn)年生產(chǎn)至少 8 萬只鈮酸鋰調制器的能力。目 前，公司正按計劃積極推進募投項目的實施，并致力于提高生產(chǎn)能力以滿足 市場對鈮酸鋰高速調制器器件及芯片的需求。
問：未來 CPO(共封裝光學)技術與薄膜鈮酸鋰調制器技術路線方 向是對立嗎？答：CPO 技術和薄膜鈮酸鋰調制器并不對立，而是可以相互結合和互補 使用，為光學通信系統(tǒng)帶來更多創(chuàng)新可能性。CPO 技術在芯片封裝級別上集 成光學器件，如光模塊和光收發(fā)器，以實現(xiàn)更短的連接距離、更高的帶寬和更 低的功耗。薄膜鈮酸鋰調制器作為重要的光學器件，在光通信和光網(wǎng)絡系統(tǒng) 中發(fā)揮關鍵作用，用于調制和調節(jié)光信號。共封裝光學技術與薄膜鈮酸鋰調 制器技術結合，將其集成到芯片封裝級別上，實現(xiàn)更高效、緊湊的光學通信系 統(tǒng)，提供更快速、可靠的數(shù)據(jù)傳輸，同時降低能耗和成本。因此，CPO 技術 與薄膜鈮酸鋰調制器技術路線相互融合，可以共同推動光學通信領域的進步 和創(chuàng)新。
問：公司在激光雷達方面的布局及規(guī)劃怎樣的？答：公司在激光雷達領域的定位是提供全面的元器件組合交付能力和 1550nm 發(fā)射光源的集成解決方案專家。激光雷達是實現(xiàn) L3 及以上自動駕駛 和 DS 的關鍵技術，以其卓越的探測精度和感知決策速度優(yōu)于其他方案。 激光雷達由發(fā)射光源、掃描系統(tǒng)和信號接收處理等三大功能組件構成，其中 發(fā)射光源是決定激光雷達探測距離和接收信噪比的核心組件。公司為國內(nèi)外 多家激光雷達公司提供用于 1550nm 激光雷達全系列高性能、低成本和高可 靠性的光纖元器件。我們已通過進入汽車行業(yè)供應鏈必備的 ITF16949 體系 認證，并成功研發(fā)了基于鉺鐿共摻光纖放大器的 1550nm 發(fā)射光源模塊。在 1550nm 發(fā)射光源模塊和相關元器件的基礎上，公司將積極拓展激光雷達集成 化模塊領域的發(fā)展機會。
問：薄膜鈮酸鋰調制器目前主要應用于電信級的，還有其領域可以用 嗎？答：鈮酸鋰調制器芯片及器件主要用于 100Gbps 以上的長距骨干網(wǎng)相干 通訊和單波 100/200Gbps 的超高速數(shù)據(jù)中心中，公司開發(fā)的新一代薄膜鈮酸 鋰光子集成技術，既可以用在相干傳輸形式，也可以用于非相干傳輸模式。此 外，薄膜鈮酸鋰調制器在光子集成電路中扮演關鍵角色，用于光學信號的調 制、分路和切換等功能。薄膜鈮酸鋰調制器還具備廣闊的應用潛力，在光學傳 感、光學干涉、光學測量以及科學研究中的光調制和控制等領域發(fā)揮重要作 用?？偟膩碚f，薄膜鈮酸鋰調制器在光通信和光學應用中具有重要地位，隨著 技術不斷進步，薄膜鈮酸鋰調制器將繼續(xù)創(chuàng)新，為光纖通信提供更高速、更低 損耗和更大帶寬的解決方案。
問：公司光纖激光器件業(yè)務未來發(fā)展方向？答：在光纖激光器件方面，公司繼續(xù)引領行業(yè)發(fā)展，持續(xù)深耕高功率、集成 化、小型化、高可靠性等器件發(fā)展方向。近年來隨著新能源領域的蓬勃發(fā)展， 對更高功率脈沖光纖激光器需求增加，公司將重點發(fā)展更高功率的光纖隔離 器，例如平均功率 1000W 的在線隔離器和自由空間準直輸出隔離器；在連續(xù) 光纖激光器件方面，研制超高功率和高可靠的光纖光柵、合束器、激光輸出頭 是公司的主要發(fā)展方向之一，例如功率 3000W 的光纖光柵、超萬瓦的合束器 和激光輸出頭等。未來公司將進一步發(fā)揮全系列器件供貨能力的優(yōu)勢，大力 發(fā)展集成多功能的復合型元器件，為客戶提供便捷度更高、性價比更高的光 纖器件解決方案。例如集成光電探測元件的隔離器、集成脈沖整型功能的隔 離器、集成光束空間分布整型的隔離器、集成合束器和光纖光柵的小型化器 件、集成輸出頭的合束器等。
問：公司的鈮酸鋰高速調制器業(yè)務在國內(nèi)外競爭力如何？答：在鈮酸鋰調制器領域，公司擁有了全球一流的技術團隊并掌握了包括芯 片設計、芯片制程、封裝和測試等核心技術，具備了開發(fā)高達 800Gbps 及以 上速率的鈮酸鋰調制器芯片和器件的關鍵能力，是目前在超高速調制器芯片 和模塊產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化領先的公司之一。未來公司將充分利用鈮酸鋰系列高 速光調制器芯片及器件在通訊、數(shù)據(jù)中心、傳感等領域的市場機遇和技術領 先能力，憑借公司在技術開發(fā)、質量管控、市場開拓、成本管控等方面的優(yōu) 勢，拓展并引領鈮酸鋰系列高速光調制器芯片及器件產(chǎn)品市場，擴大生產(chǎn)規(guī) 模并豐富產(chǎn)品線，開發(fā)研制薄膜鈮酸鋰等下一代調制器技術及相關光子集成 產(chǎn)品。
問：請公司未來的發(fā)展方向和戰(zhàn)略？答：公司未來發(fā)展的三個主要方向為1、光纖激光器件未來公司將進一步 發(fā)揮全系列器件供貨能力的優(yōu)勢，大力發(fā)展集成多功能的復合型元器件，為 客戶提供便捷度更高、性價比更高的光纖器件解決方案。在激光雷達領域，公 司將以 1550nm 發(fā)射光源模塊和相關元器件為基礎拓展在激光雷達集成化模 塊領域的發(fā)展機會。同時，基于公司的薄膜鈮酸鋰調制器平臺，公司將開發(fā)應 用于 FMCW 激光雷達的窄線寬半導體激光器和薄膜鈮酸鋰調制器的集成光 源模塊。2、光通訊器件公司會繼續(xù)夯實在傳統(tǒng)光無源器件領域的技術和產(chǎn) 品基礎，推動核心原材料、關鍵核心元器件往小型化、集成化、混合封裝方向 發(fā)展。同時公司將擴大芯片(半導體激光芯片等)封裝、測試的能力和規(guī)模， 建立“無源器件”+“有源器件”并行發(fā)展的格局，并探索通過自主研發(fā)、外 延式擴張等適當方式，繼續(xù)進軍光學芯片市場。3、鈮酸鋰調制器件及光子集 成器件公司繼續(xù)積極推進鈮酸鋰高速調制器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目建設， 擴大光芯片和器件的生產(chǎn)規(guī)模并豐富產(chǎn)品線，同時研發(fā)薄膜鈮酸鋰等下一代 光子材料及光子集成芯片技術，在未來幾年將推出薄膜鈮酸鋰高速調制器和 模塊系列產(chǎn)品。
光庫科技(300620)主營業(yè)務：專業(yè)從事光纖器件、鈮酸鋰調制器件及光子集成器件的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務。光庫科技2023一季報顯示，公司主營收入1.55億元，同比上升9.94%；歸母凈利潤1549.97萬元，同比下降32.46%；扣非凈利潤719.2萬元，同比下降45.75%；負債率15.76%，投資收益20.21萬元，財務費用-362.18萬元，毛利率33.64%。
該股最近90天內(nèi)共有6家機構給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機構目標均價為42.45。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1.77億，融資余額增加；融券凈流入99.31萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，光庫科技(300620)行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)
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