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增量資金流入是活躍市場(chǎng)的關(guān)鍵，需要增強(qiáng)市場(chǎng)“磁性”，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。這是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，必須抓緊抓好。
然而，對(duì)于現(xiàn)在的A股市場(chǎng)而言，總體上看，中長(zhǎng)期資金不足仍是制約資本市場(chǎng)健康發(fā)展的突出問(wèn)題。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)透露了一組數(shù)據(jù)：目前，中長(zhǎng)期資金持股占比不足6%，遠(yuǎn)低于境外成熟市場(chǎng)普遍超過(guò)20%的水平。并表示“在引入更多中長(zhǎng)期資金方面，重點(diǎn)是營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境”。
吸引更多的中長(zhǎng)期資金入市，一系列舉措正陸續(xù)推出。其中一個(gè)重要體現(xiàn)，是監(jiān)管部門制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費(fèi)率機(jī)制改革。行業(yè)亦積極響應(yīng)：一些基金產(chǎn)品“優(yōu)惠上架”。此舉有助于為投資者“減負(fù)”，吸引更多中長(zhǎng)期資金通過(guò)公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置；有助于促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致，推動(dòng)基金與投資者的互利共贏。
這正是監(jiān)管部門在大力推進(jìn)的。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前介紹，大力發(fā)展權(quán)益類基金是投資端改革的重要內(nèi)容，并劃出了六方面的重點(diǎn)措施。8月18日，證監(jiān)會(huì)召開部分證券基金私募機(jī)構(gòu)座談會(huì)，要求證券基金私募機(jī)構(gòu)“發(fā)揮權(quán)益投資引領(lǐng)作用。加快核心投研能力建設(shè)，優(yōu)化投研管理組織架構(gòu)與人才培養(yǎng)機(jī)制，持之以恒堅(jiān)定發(fā)展權(quán)益類產(chǎn)品”。
在筆者看來(lái)，作為資本市場(chǎng)的重要參與者，證券基金私募機(jī)構(gòu)一方面要用實(shí)際行動(dòng)踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資，真正成為資本市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財(cái)富管理等功能的關(guān)鍵力量；另一方面要堅(jiān)持以客戶為中心，保持定力，苦練內(nèi)功，用長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)回報(bào)投資者，贏得廣大投資者的信任。
吸引更多的中長(zhǎng)期資金入市，還需要各方鼎力配合。從上市公司的角度看，要用良好的業(yè)績(jī)吸引投資者、回報(bào)投資者，讓投資者更早、更多分享業(yè)績(jī)紅利。值得欣喜的是，“分紅意愿更強(qiáng)，分紅質(zhì)量更高”的新局面已經(jīng)打開。同時(shí)，監(jiān)管部門仍在不斷優(yōu)化相關(guān)制度，比如，強(qiáng)化分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長(zhǎng)性和可預(yù)期性；研究完善系統(tǒng)性長(zhǎng)期性分紅約束機(jī)制……
從資本市場(chǎng)自身角度看，需要推出更多的金融產(chǎn)品，以更好滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求，促進(jìn)閑散資金向長(zhǎng)期資本轉(zhuǎn)化。8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示“研究推出深證100股指期貨期權(quán)、中證1000ETF期權(quán)等系列金融期貨期權(quán)品種”。當(dāng)天晚間，中國(guó)金融期貨交易所就深證100股指期貨和股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則向社會(huì)征求意見。
做好“吸引中長(zhǎng)期資金入市”這項(xiàng)系統(tǒng)性工程，還可以有更多增強(qiáng)市場(chǎng)“磁性”的舉措值得期待，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。
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