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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，銀河證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，7月電影復(fù)蘇熱潮未退，影視指數(shù)整體回溫。全國(guó)7月票房達(dá)68.05億元(不含服務(wù)費(fèi))，同比上升112.63%，環(huán)比上升82.26%，前三影片貢獻(xiàn)超66.7%，《八角籠中》以16.65億票房奪魁。游戲行業(yè)需求供給雙環(huán)增，業(yè)績(jī)上行動(dòng)力足。2023H1，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入1442.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.16%，同比下降2.39%；中國(guó)游戲用戶(hù)達(dá)6.68億，同比增長(zhǎng)0.35%，達(dá)歷史新高點(diǎn)；移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入1067.05億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.21%。
下半年中，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為AI對(duì)傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績(jī)端動(dòng)能尚未充分釋放，堅(jiān)定看好大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的優(yōu)質(zhì)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。游戲、營(yíng)銷(xiāo)、影視行業(yè)將率先驗(yàn)證AI降本增效，提高付費(fèi)意愿上限的邏輯。建議關(guān)注以下幾個(gè)方向：游戲：建議關(guān)注擁有出色研發(fā)能力，且新游儲(chǔ)備充足的騰訊控股(00700)、網(wǎng)易(09999)、完美世界(002624.SZ)、吉比特(603444.SH)、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)、三七互娛(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)等；廣告營(yíng)銷(xiāo)：建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)改善，在AI有所布局的營(yíng)銷(xiāo)公司：浙文互聯(lián)(600986.SH)、藍(lán)色光標(biāo)(300058.SZ)、三人行(605168.SH)、分眾傳媒(002027.SZ)等；影視院線(xiàn)：建議關(guān)注影片儲(chǔ)備充足的影視院線(xiàn)公司：光線(xiàn)傳媒(300251.SZ)、萬(wàn)達(dá)電影(002739.SZ)、華策影視(300133.SZ)、博納影業(yè)(001330.SZ)等。
銀河證券主要觀點(diǎn)如下：
1)7月電影復(fù)蘇熱潮未退，影視指數(shù)整體回溫。全國(guó)7月票房達(dá)68.05億元(不含服務(wù)費(fèi))，同比上升112.63%，環(huán)比上升82.26%，前三影片貢獻(xiàn)超66.7%，《八角籠中》以16.65億票房奪魁。需求端，7月場(chǎng)次、上座率、人次同比均上漲，居近六年高位。供應(yīng)端，7月供應(yīng)充足、口碑豐收，共上映45部影片，同增9.76%，Top10影片淘票票評(píng)分均達(dá)9分；8月待映影片關(guān)注度高，有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)暑期檔增長(zhǎng)。放映端，萬(wàn)達(dá)、中影數(shù)字、上海聯(lián)合為院線(xiàn)票房Top3，合計(jì)貢獻(xiàn)32.62%票房；萬(wàn)達(dá)、橫店、CGV位居影投票房Top3，合計(jì)貢獻(xiàn)19.87%票房。影視指數(shù)整體回升，網(wǎng)絡(luò)劇、電視劇及綜藝同比漲幅可觀，《潛行者》新作表現(xiàn)亮眼。
2)游戲行業(yè)需求供給雙環(huán)增，業(yè)績(jī)上行動(dòng)力足。2023H1，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入1442.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.16%，同比下降2.39%；中國(guó)游戲用戶(hù)達(dá)6.68億，同比增長(zhǎng)0.35%，達(dá)歷史新高點(diǎn)；移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入1067.05億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.21%。7月版號(hào)持續(xù)發(fā)放，過(guò)審88款游戲。近七個(gè)月版號(hào)審批數(shù)量穩(wěn)定在86+高位，版號(hào)發(fā)放恢復(fù)常態(tài)化。新游儲(chǔ)備充足，西山居《劍俠世界：起源》、心動(dòng)游戲《鈴蘭之劍：為這和平的世界》等重磅新游獲得版號(hào)，各廠商有望打開(kāi)業(yè)績(jī)上行空間。政策端，上海于7.29推“八大舉措”，為游戲產(chǎn)業(yè)落戶(hù)浦東及創(chuàng)新發(fā)展提供全方位支持；發(fā)改委于7.31發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，助推互聯(lián)網(wǎng)與其他產(chǎn)業(yè)深度融合。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，政策及監(jiān)管環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，作品內(nèi)容審查或?qū)徍孙L(fēng)險(xiǎn)，AIGC商業(yè)化不及預(yù)期等。
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