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文/《清華金融評論》資深編輯秦婷
(資料圖片)
隨著2022年上市銀行業(yè)績報告逐漸披露，各家銀行理財子公司2022年的經營表現(xiàn)也陸續(xù)揭曉。2022年是資管新規(guī)過渡期結束后，銀行理財業(yè)務全面凈值化運作的元年。同時，2022年也是近年來，銀行理財凈值化“波動”全面顯露的一年，多個銀行理財產品凈值出現(xiàn)階段的回撤。面對新的挑戰(zhàn)，銀行理財子公司表現(xiàn)如何？隨著銀行年報的陸續(xù)披露，答案隨之浮出水面。
據不完全統(tǒng)計，截至4月14日，已有17家銀行在年報中公布了旗下理財公司的經營狀況。2022年，在理財產品規(guī)模整體“瘦身”的背景下，仍然有不少銀行理財公司的產品規(guī)模實現(xiàn)了逆市增長。同時，在公布了凈利潤增速的13家理財公司中，共有11家銀行理財公司凈利潤較去年實現(xiàn)了同比增長。
從目前已披露信息來看，2022年末，銀行理財子的業(yè)務呈現(xiàn)三大特征：
一是債市負反饋下，部分理財機構規(guī)?；芈?。2022年3月和11月，中國股市和債市出現(xiàn)波動，一向以穩(wěn)健著稱的銀行理財產品出現(xiàn)了兩次比較劇烈的凈值波動，曾引發(fā)較大規(guī)模的“贖回潮”?！吨袊y行業(yè)理財市場年度報告（2022）》顯示，截至2022年底，銀行理財產品存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，較年初下降4.66%。
從年報公布的數(shù)據來看，頭部銀行理財公司的管理產品規(guī)模出現(xiàn)了明顯的縮水。在6家國有大行中，除了中銀理財和中郵理財產品規(guī)模呈現(xiàn)小幅增長外，其余4家大行理財產品規(guī)模均呈現(xiàn)出不同程度的下滑。其中，工銀理財、建信理財以及交銀理財3家理財公司的產品規(guī)模降幅均超過了兩位數(shù)，分別下降了12.84%、12.67%以及11.37%。此外，管理產品規(guī)模同比下降的理財公司還有2家，分別為招銀理財和民生理財。
二是多數(shù)理財子公司的凈利潤仍在上漲。2022年，凈利潤突破30億元“大關”的有招銀理財、農銀理財、興銀理財，分別達35.95億元、35.23億元和31.11億元。此外，工銀理財、中銀理財、建信理財、中郵理財、信銀理財、光大理財?shù)冉?0家理財公司2022年的凈利潤均突破了10億元。
從增幅來看，2022年，有兩家銀行理財公司凈利潤增速超過了100%。其中，寧銀理財2022年實現(xiàn)凈利潤9.14億元，同比增長110.11%；農銀理財凈利潤為35.23億元，增速高達104.70%。工銀理財和建信理財凈利潤也實現(xiàn)了較快增長，增速分別為38.57%、37.73%。
三是股份行理財業(yè)務表現(xiàn)更優(yōu)。整體來看，股份行的理財業(yè)務表現(xiàn)更佳。在已公布的業(yè)務數(shù)據中，目前業(yè)內管理規(guī)模最大、最賺錢的理財子依舊是招銀理財。截至2022年末，招銀理財管理規(guī)模仍有2.67萬億元，比第二名的興銀理財多了5800億元。公司全年實現(xiàn)凈利潤35.93億元。
2022年，青銀理財和寧銀理財產品規(guī)模雖然排名靠后，但增速卻位列前兩名，分別為19.66%和19.42%。此外，興銀理財產品規(guī)模首次突破2萬億元，增速高達17.21%。
表1：部分理財子公司業(yè)績情況
在業(yè)內人士看來，2023年，理財市場在經歷低潮之后有望迎來更加平穩(wěn)的修復和增長，理財公司之間也將會開展更為充分而激烈的競爭。
2023年，主要的銀行理財公司已經完成了母行理財業(yè)務承接，進入自主增長階段，接下來業(yè)績增長主要的驅動因素是理財公司的投研能力和銷售能力。隨著債券和股票市場的平穩(wěn)運行以及投資者信心的恢復，銀行理財整體將維持穩(wěn)步發(fā)展。
“過去，招銀理財產品主要以固收類和現(xiàn)金管理類產品為主，受債市波動影響較大?！闭猩蹄y行行長王良在業(yè)績發(fā)布會上表示：“我們要求理財子公司不宜貪大求快，要穩(wěn)定規(guī)模、優(yōu)化結構、豐富產品線，加大權益類資產的配置；同時，投研能力、風險管理能力、產品創(chuàng)新能力、系統(tǒng)科技支持能力等都要加強。”
《2022-2027年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》研究顯示，未來銀行機構可從兩方面強化對權益資產的配置能力，為科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展提供更多權益資金，助推資本市場提質增效：一是著力打造權益投資能力圈，通過出色的投資能力贏得投資者的信任和耐心;二是強化投資者教育，引導投資者關注長期投資收益。
總之，推動銀行理財產品服務實體經濟是個系統(tǒng)工程，一方面要求銀行機構強基固本，持續(xù)提升投資能力和產品研發(fā)能力；另一方面也要求銀行機構深度融入我國發(fā)展大局，與實體經濟良性互動。
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