美聯(lián)儲縮表已經(jīng)有一段時間，而近期又在為美國出現(xiàn)流動性危機的銀行注入資金。一進一出，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表是增加還是減少？
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美聯(lián)儲今天公布的截至周三的資產(chǎn)負債表顯示，美聯(lián)儲在多大程度上向美國銀行提供了利率約為4.75%的緊急貸款和抵押品，以及向FDIC貸款了多少。FDIC的任務(wù)是救助硅谷銀行和簽名銀行的所有儲戶，簽名銀行上周末倒閉。
從歷史上看，每一次美聯(lián)儲祭出加息縮表的組合拳時，一定會出現(xiàn)以下危機?，F(xiàn)在，危機出現(xiàn)在美國本土的銀行系統(tǒng)。
上周日，美聯(lián)儲宣布的銀行定期融資計劃（BTFP）和“其他信貸延期”，作為對銀行的流動性支持和FDIC對儲戶的救助的一部分。數(shù)據(jù)顯示，折現(xiàn)窗口增加1530億美元。這種所謂的初級信貸允許銀行用抵押品以4.75%的利率借入，增加了1480億美元，從一周前的50億美元飆升到今天的1530億美元。
這對銀行來說是昂貴的錢，而且需要抵押品，所以如果銀行能夠避免的話，不會以這個利率長期借款，而且往往會很快償還這些貸款。而現(xiàn)在美國銀行對這樣利率的現(xiàn)金大規(guī)模借貸，是因為現(xiàn)在非常需要現(xiàn)金。因為上周晚些時候和本周，隨著硅谷銀行倒閉，儲戶們正在想方設(shè)法提現(xiàn)。
就整體存款額而言，現(xiàn)在與金融危機期間的規(guī)模不能相提并論。2008年，存款總額達到6.7萬億美元；2023年3月初，存款總額為17.6萬億美元，是2008年水平的2.6倍多。
銀行定期融資計劃（BTFP）方面，增加了120億美元。美聯(lián)儲周日宣布的新舉措，根據(jù)這一計劃，銀行可以以固定利率借入最長一年的貸款，利率與一年期隔夜指數(shù)互換利率加10個基點掛鉤，目前約為4.6%。銀行必須提供按票面價值計價的抵押品。
需要注意的是，為了符合條款清單的條件，抵押品必須“自2023年3月12日起歸借款人所有”。因此，銀行不能以市場價格購買證券，并將其作為票面價值的抵押品。
整體而言，貼現(xiàn)窗口貸款增加1480億美元，BTFP融資增加120億美元，相當(dāng)于銀行在過去七天從美聯(lián)儲獲得的1600億美元新貸款。
“其他信貸延期”方面，增加1420億美元。向聯(lián)邦存款保險公司旗下的新銀行發(fā)放貸款，這些銀行是聯(lián)邦存款保險委員會為覆蓋簽名銀行和硅谷銀行的所有儲戶而設(shè)立的。FDIC將破產(chǎn)銀行的所有資產(chǎn)和存款轉(zhuǎn)移到這些新銀行。隨著FDIC出售資產(chǎn)，并用出售資產(chǎn)的收益償還貸款，這一金額將下降。
美聯(lián)儲流動性互換操作為4.7億美元，無變化。有了這項貸款，如果其他央行需要美元流動性，它們可以用本幣兌換美元來支持自己的銀行。
與此同時，美聯(lián)儲每月縮表的操作仍在繼續(xù)?？偠灾?，通過一系列的救市和QT操作，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表上的總資產(chǎn)又增加了2970億美元！
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