中新經(jīng)緯4月7日電 (牛朝閣 常濤)近期，浙江零跑科技股份有限公司(下稱(chēng)零跑汽車(chē))向港交所提交了上市申請(qǐng)書(shū)。若此次IPO順利，零跑汽車(chē)將成為繼蔚來(lái)、小鵬、理想之后，第四位登陸資本市場(chǎng)的造車(chē)新勢(shì)力。
融資120.6億 近三年虧損逐步擴(kuò)大
2014年前后，中國(guó)興起了一股造車(chē)新勢(shì)力。由于蔚來(lái)、小鵬和理想率先上市，企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)品交付量均處于第一梯隊(duì)，所以業(yè)內(nèi)將之統(tǒng)稱(chēng)為“蔚小理”。
零跑汽車(chē)、哪吒汽車(chē)、威馬汽車(chē)等共處于“蔚小理”之后的的第二梯隊(duì)，目前他們也對(duì)上市躍躍欲試。有消息稱(chēng)，哪吒汽車(chē)已經(jīng)開(kāi)啟目標(biāo)估值約450億元的Pre-IPO輪融資，并計(jì)劃于2022年啟動(dòng)赴港IPO。2021年銷(xiāo)量與零跑較為接近的威馬，早在2020年就有過(guò)在科創(chuàng)板上市的籌劃，目標(biāo)直指“科創(chuàng)板汽車(chē)第一股”。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次零跑汽車(chē)上市成功與否，將直接關(guān)系其能否突出重圍，領(lǐng)跑第二梯隊(duì)。
天眼查App數(shù)據(jù)顯示，截至日前，零跑汽車(chē)共獲得了7輪融資，除2016年的天使輪和2017年的股權(quán)融資未公開(kāi)披露外，公開(kāi)披露的融資金額已達(dá)120.6億元，投資方包括紅杉中國(guó)、中國(guó)中車(chē)、杭州國(guó)資、上海電氣等。
與120.6億元融資規(guī)模相呼應(yīng)，零跑汽車(chē)近三年來(lái)虧損逐步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車(chē)2019年至2021年?duì)I收分別為1.17億元、6.3137億元和31.32億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為8.1億元、9.35億元和26.29億元，三年來(lái)總計(jì)虧損43.74億元。據(jù)零跑汽車(chē)預(yù)計(jì)，2022年虧損仍將繼續(xù)。
不過(guò)，對(duì)造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，虧損并不新鮮。面對(duì)虧損時(shí)，良好的現(xiàn)金流格外重要。零跑汽車(chē)與已上市的“蔚小理”相比，在現(xiàn)金流方面存在差距。截至2021年底，零跑汽車(chē)持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物43.38億元，而同期，理想的現(xiàn)金儲(chǔ)備為501.6億元。截至2021年第三季度，蔚來(lái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備為470億元，小鵬汽車(chē)的現(xiàn)金儲(chǔ)備為453.6億元。
對(duì)造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，研發(fā)投入是評(píng)價(jià)其未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ囊豁?xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。研發(fā)投入較少，是零跑汽車(chē)受到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的原因之一。2019至2021年，零跑汽車(chē)研發(fā)費(fèi)用分別為3.58億元、3.19億元和7.40億元，合計(jì)14.17億元。反觀蔚來(lái)，2021年前三季度汽車(chē)研發(fā)費(fèi)用為20.73億元。而小鵬汽車(chē)則有26.63億元的研發(fā)投入。
銷(xiāo)冠T03的輝煌能否延續(xù)？
截至目前，零跑汽車(chē)共推出了三款車(chē)型，分別為S01、T03和C11。此外，零跑汽車(chē)預(yù)計(jì)2022年三季度開(kāi)始交付新車(chē)C01。
零跑的首款車(chē)型S01是一輛電動(dòng)轎跑，售價(jià)區(qū)間為13萬(wàn)至15萬(wàn)元，2019年7月開(kāi)始交付。據(jù)零跑汽車(chē)公布的數(shù)據(jù)，首款車(chē)型S01銷(xiāo)量慘淡，銷(xiāo)量最高的一個(gè)季度也只賣(mài)出了561輛，截至2021年底，推出兩年半的S01累計(jì)銷(xiāo)量為2705輛，平均下來(lái)每季度銷(xiāo)售量約271輛。
零跑第二款車(chē)型為T(mén)03，售價(jià)區(qū)間為7萬(wàn)至8.5萬(wàn)元，約為S01的一半，不過(guò)銷(xiāo)量卻達(dá)到了4.6萬(wàn)輛(截至2021年底)，約為S01的17倍。
汽車(chē)分析師張翔認(rèn)為，T03暢銷(xiāo)的原因在于精準(zhǔn)定位了A0汽車(chē)這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)?！坝捎谲?chē)型比較少，當(dāng)時(shí)的A0汽車(chē)是一片藍(lán)海，而零跑T03做得很精致，該有的功能都有，T03用很高的性價(jià)比，撬開(kāi)了市場(chǎng)?！睆埾枵f(shuō)。
T03的暢銷(xiāo)，為零跑汽車(chē)帶來(lái)了一份好看的增速數(shù)據(jù)。零跑汽車(chē)在招股說(shuō)明書(shū)中提到，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按交付量計(jì)，零跑汽車(chē)是中國(guó)領(lǐng)先的新興電動(dòng)汽車(chē)公司中增速最快的公司。同時(shí)，零跑汽車(chē)也獲得了資方的關(guān)注。
零跑汽車(chē)創(chuàng)始人朱江明在接受媒體采訪時(shí)表示，2020年下半年，前來(lái)公司的資方數(shù)量明顯增加。一方面是T03帶來(lái)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)，同時(shí)第三款車(chē)C11也讓資方看到希望，而“蔚小理”已經(jīng)上市，吸引了資金，“零跑很可能是他們(資方)最后的一張門(mén)票”。
雖然T03銷(xiāo)量可觀，但它的成功卻無(wú)法復(fù)制和延續(xù)。張翔告訴中新經(jīng)緯，T03的優(yōu)勢(shì)是高性價(jià)比，如果沿著T03的定位走下去，零跑汽車(chē)在成本方面面臨不小的阻力。況且當(dāng)前A0汽車(chē)市場(chǎng)已是一片紅海，奇瑞、歐拉、五菱宏光等車(chē)企都在這個(gè)市場(chǎng)中廝殺。
C11是零跑汽車(chē)推出的第三款車(chē)型，售價(jià)區(qū)間為16萬(wàn)至20萬(wàn)元，是一款中型純電SUV。截至2021年底，已經(jīng)收獲了22536個(gè)訂單。C11這款車(chē)，主打的也是性價(jià)比。C11車(chē)型很大，無(wú)論是車(chē)型設(shè)計(jì)，還是硬件設(shè)施，均有一定的競(jìng)爭(zhēng)力，且號(hào)稱(chēng)價(jià)格只有特斯拉Model Y的一半，在中小城市中，C11是一款很有面子的車(chē)。
至于還未交付的新車(chē)型C01，雖詳細(xì)售價(jià)還不可知，但據(jù)此前零跑汽車(chē)發(fā)布會(huì)上透露，零跑C01和零跑C11都是15萬(wàn)至20萬(wàn)的價(jià)位區(qū)間。新車(chē)型C01最大的亮點(diǎn)在于一款新技術(shù)的運(yùn)用，即可以使車(chē)輛續(xù)航里程達(dá)到700公里的電池底盤(pán)一體化技術(shù)(CTC)。據(jù)了解，C01將是全世界第一款運(yùn)用CTC底盤(pán)的車(chē)型。除此之外，增程式版本、四驅(qū)電動(dòng)，也是C01的亮點(diǎn)。
截至目前，零跑汽車(chē)在售車(chē)型最低7萬(wàn)起，最高可達(dá)24萬(wàn)，在不同的細(xì)分市場(chǎng)中都有產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，以零跑汽車(chē)目前有限的資源來(lái)講，這個(gè)產(chǎn)品矩陣是最合理的路線?！傲闩芷?chē)現(xiàn)在的產(chǎn)品分布是很高效的。當(dāng)客戶被營(yíng)銷(xiāo)吸引到店后，面前有各個(gè)價(jià)位的不同車(chē)型，總有一款能符合預(yù)算。在零跑當(dāng)前的情況下，全面兼?zhèn)涞拈L(zhǎng)蛇陣打法是一個(gè)正確的產(chǎn)品戰(zhàn)略?！睆埾枵f(shuō)。
張翔認(rèn)為，在主攻城市方面，零跑把目標(biāo)放在了中小城市身上?！昂吞厮估?、‘蔚小理’相比，零跑汽車(chē)起步較晚。如果硬要在一線城市中引流做營(yíng)銷(xiāo)，背后要付出巨大成本。所以零跑汽車(chē)希望和第一梯隊(duì)錯(cuò)位營(yíng)銷(xiāo)，在中小城市中擴(kuò)展市場(chǎng)。”張翔說(shuō)，
中新經(jīng)緯查詢零跑汽車(chē)官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，零跑汽車(chē)在北京共有4家體驗(yàn)中心，分別位于昌平區(qū)、房山區(qū)和豐臺(tái)區(qū)。而在中小城市中，如寧波，零跑汽車(chē)則開(kāi)設(shè)了9家體驗(yàn)中心，且有多家位于銀泰、萬(wàn)達(dá)等高端商場(chǎng)中。
截止2021年底，零跑汽車(chē)共有23家直營(yíng)店和268家經(jīng)銷(xiāo)商合作店。同時(shí)，零跑汽車(chē)還預(yù)期于2023年在歐洲開(kāi)設(shè)首家海外旗艦店。
2021年，零跑汽車(chē)共交付汽車(chē)43748輛，營(yíng)收31.32億元，銷(xiāo)售成本為45.20億元。若不考慮其他影響，每賣(mài)一輛車(chē)，零跑便會(huì)虧損近3.2萬(wàn)元。在多種因素影響下，零跑汽車(chē)2019年至2021年的毛利率持續(xù)為負(fù)，分別為-95.7%、-50.6%和-44.3%。反觀“蔚小理”，卻均已實(shí)現(xiàn)毛利率正向增長(zhǎng)，其中理想汽車(chē)的毛利率已超過(guò)20%。
雖然毛利率持續(xù)為負(fù)，但朱江明卻對(duì)未來(lái)十分看好，曾為零跑汽車(chē)定下“對(duì)標(biāo)特斯拉”“2025年銷(xiāo)量80萬(wàn)輛”的目標(biāo)。
為了實(shí)現(xiàn)80萬(wàn)輛的目標(biāo)，零跑汽車(chē)預(yù)計(jì)在2025年底前推出八款新車(chē)型。而從市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，零跑汽車(chē)身上的擔(dān)子并不小。
據(jù)悉，除零跑汽車(chē)的C01外，還有多家車(chē)企將在2022亮相或交付一款或多款全新車(chē)型。如蔚來(lái)預(yù)計(jì)發(fā)售的ET7、ET5、ES7，其中包含激光雷達(dá)、1000km續(xù)航、電吸門(mén)等多個(gè)亮點(diǎn)；而嵐圖的夢(mèng)想家，長(zhǎng)度達(dá)到5.3米，軸距達(dá)到3.2米，開(kāi)創(chuàng)了大型MPV的先河。這些車(chē)型都是零跑C01潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
零跑汽車(chē)的上市申請(qǐng)材料顯示，傅利泉和朱江明夫婦結(jié)為一致行動(dòng)人，共同持有零跑汽車(chē)31.01%的股份。公開(kāi)資料顯示，零跑汽車(chē)成立于2015年，最初的控股股東為大華股份，在經(jīng)過(guò)了多輪融資之后，大華股份持股比例稀釋到了8.89%；當(dāng)前控股股東為傅利泉，持股15.7%；零跑汽車(chē)創(chuàng)始人朱江明持股11.7%。同時(shí)，傅利泉和朱江明分別持有大華股份總股本的34.18%和5.36%，大華股份是僅次于?？低暤陌卜谰揞^。
從安防巨頭走出的朱江明很有野心，談起創(chuàng)立零跑汽車(chē)，朱江明曾表示：“我還有個(gè)千億夢(mèng)想，但安防產(chǎn)品全球總量?jī)H有千億規(guī)模，所以要選擇一個(gè)新行業(yè)?！?/p>
這份野心從零跑的造車(chē)方式中可以看出，和其他造車(chē)新勢(shì)力不同，零跑汽車(chē)從零開(kāi)始；核心技術(shù)部件自研自產(chǎn)；實(shí)現(xiàn)底層接口、算法和數(shù)據(jù)通訊協(xié)議的統(tǒng)一；簡(jiǎn)化供應(yīng)鏈并降低生產(chǎn)成本。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，零跑汽車(chē)是中國(guó)目前唯一一家具有全域自主研發(fā)能力的新興電動(dòng)汽車(chē)公司，同時(shí)也是中國(guó)垂直整合程度最高的新興電動(dòng)汽車(chē)公司。據(jù)了解，2021年8月前，零跑汽車(chē)還是由另外一家汽車(chē)企業(yè)代工。此后，零跑汽車(chē)便開(kāi)始在金華的自建工廠內(nèi)生產(chǎn)，目前的產(chǎn)能為20萬(wàn)輛/年。同時(shí)，零跑汽車(chē)還稱(chēng)在金華擁有一塊6.67萬(wàn)平米的土地，可用于進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)；并計(jì)劃于2022年在杭州建設(shè)面積約為54萬(wàn)平方米的新工廠。(中新經(jīng)緯APP)
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