22/03/31
導語
簡單計算，2021年每賣出一輛車，小鵬就要虧損近5萬元。
作者丨康 琴
責編丨徐進凱
編輯丨別 致
隨著3月28日小鵬汽車財報的發(fā)布，國內(nèi)造車新勢力第一梯隊的“蔚小理”2021年成績單均已出爐。
眾所周知，乘著2021年國內(nèi)新能源市場需求爆發(fā)的東風，在這一賽道中摸爬滾打數(shù)年之后，蔚來、小鵬和理想的交付量也得以翻番，分別達到91,429輛、98,155輛和90,491輛，市場規(guī)模皆已靠近10萬輛大關。
與此同時，三者的營收也成倍增長，整車毛利率亦有明顯提升，不過都尚未達到盈利的臨界點，繼續(xù)處于虧損狀態(tài)。其中，蔚來的營收最高，理想的毛利率最高，而賣得最多的小鵬虧損最多。
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各有斬獲的答卷
具體來看，作為造車新勢力中最早實現(xiàn)量產(chǎn)交付、月銷最先過萬的蔚來，2021年錯失銷量冠軍之位確實有些出乎意料。
盡管受到疫情沖擊和供應鏈不足等不利因素的限制，2021年9月及之前蔚來的累計銷量一直處于領先地位，然而10月因生產(chǎn)線改造僅交付3,667輛，環(huán)比下跌65.5%，導致其與小鵬之間的差距縮小至不足4,000輛。
再加上，2021年蔚來處于產(chǎn)品空窗期，僅有ES8、ES6、EC6三款相對老舊的產(chǎn)品在售，是以哪怕11月產(chǎn)能恢復后，銷量迅速回升至萬輛以上，還是嚴重影響了年底沖量的進程，終究無法繼續(xù)蟬聯(lián)榜首。
但若從自身角度而言，其實蔚來也創(chuàng)下了近年來的銷量新高，同比增長109.0%。而且由于產(chǎn)品平均售價超過40萬元，2021年蔚來的營收也沖高至361.36億元，依舊遙遙領先于小鵬和理想。同時，蔚來的整車毛利率也達到20.1%，同比增加7.4個百分點。
而只有一款產(chǎn)品的理想，得益于升級后2021款理想One的到來，銷量也穩(wěn)步提升，尤其是2021年11月和12月分別達到13,485輛和14,087輛，全年營收為270.1億元。更值得一提的是，雖然定價不及蔚來高，但理想的整車毛利率才是三者中最高的，為20.6%。
至于小鵬，憑借著全新車型P5的上市以及原有的P7和G3，去年9月至12月單月銷量連續(xù)超過萬輛，并且最后三個月均遙遙領先于另兩者，因此最終成為年度銷量冠軍，同比增長263.0%。伴隨著銷量的暴增，2021年小鵬的營收也同比增長259.1%至209.88億元，整體毛利率亦提高至11.5%，只是后者仍比蔚來和理想低近10個百分點。
之所以會如此，除了汽車行業(yè)普遍存在的原材料價格上漲和零部件短缺的影響外，主要還是因為小鵬旗下車型的平均售價較低。
與蔚來和理想相比，哪怕是彼時小鵬定價最高的P7成交均價也基本在30萬元以內(nèi)，更不用提售價偏低的P5和G3，尤其是P5銷量攀升后，使得品牌的低價車型占比越發(fā)擴大，整體毛利率不斷縮小。這可以從2021年第四季度小鵬的表現(xiàn)中得到證實，該時段其銷量和營收分別創(chuàng)下4.18萬輛和85.6億元的新高，然而整車毛利率卻環(huán)比2.7%至10.9%。
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深淵里的希望
通過上述分可知，2021年“蔚小理”在營收、毛利率和銷量方面各有斬獲，但同時也有各自不同的問題，而作為造車新勢力它們又面臨同樣的困境——虧損。
2021年小鵬的凈虧損最大，達到48.63億元，同比增長78.0%；蔚來的虧損雖同比收窄24.3%，但仍高達40.16億元；而理想虧損額最少，僅為3.21億元，不過依舊同比增長119.6%。若以凈虧損額除以全年交付量計算，2021年小鵬每賣出一輛車，就要虧損近4.95萬元。
對此，小鵬表示，虧損大幅增加的原因，主要是研發(fā)、營銷、促銷和廣告開支，以及銷售網(wǎng)絡及大量相關人員成本和特許經(jīng)銷店銷售傭金等費用的增加。理想和蔚來的說法也是大致相同。
面對傳統(tǒng)車企和眾多新晉對手的到來，2021年“蔚小理”都對繼續(xù)加大研發(fā)力度，其中蔚來的研發(fā)費用同比增長84.6%至45.91億元，小鵬也同比增長138.4%至41.1億元，理想更是幾乎翻兩番至32.9億元。
在龐大的研發(fā)費用支出后，可以看到的是2021年12月蔚來第二款轎車ET5上市、2022年3月28日ET7也已正式交付，ES7也將于今年三季度開始交付，小鵬旗下中大型SUV——G9也同樣將于三季度正式上市，在這之前的二季度理想第二款車L9亦將揭開神秘的面紗。
除了產(chǎn)品和技術方面的研發(fā)投入，銷售和服務網(wǎng)絡的擴張、營銷和促銷費用的增加也是一筆不小的支出。
以“服務用戶”為理念的蔚來為例，2021年銷售和管理費用達到68.78億元。數(shù)據(jù)顯示，在這一年里，蔚來新建了15座NIO House，新增換電站606座，超充站505座。小鵬的超級充電站也覆蓋全國337個城市，截止今年1月17日其超充站增加至813個。
實際上，不僅是銷售和服務網(wǎng)絡，這三家也紛紛擴充產(chǎn)能。
除了繼續(xù)依靠江淮合肥代工，蔚來與合肥市政府打造的NeoPark新橋智能電動汽車產(chǎn)業(yè)園也在建設中，計劃將于今年三季度正式投產(chǎn)。
今年1月底小鵬肇慶工廠利用春節(jié)停產(chǎn)期進行技術升級，目前已實現(xiàn)P7、G3i和G5的并線生產(chǎn)，使得2021年至2022年初積累的大量在售訂單得以加快交付。除肇慶工廠外，小鵬還有兩座在建工廠，其中廣州工廠已進入設備安裝階段，武漢工廠計劃將于明年投產(chǎn)。
和小鵬一樣，理想也是三地建廠，不僅正在推進常州工廠二期的擴建，而且位于北京順義區(qū)的北京綠色智能工廠也已開工建設，還將在重慶兩江新區(qū)修建第三座工廠。
顯而易見，依托著國內(nèi)繼續(xù)爆發(fā)的新能源市場，今年這三家的目標絕對不僅僅是10萬輛，而是數(shù)倍于此。并且對它們而言，目前的輸贏或者某個層面的落后都不過暫時的，不必過于看重，畢竟誰也不知道未來會如何。
康琴
只想跨過山和大海
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