圖片來源@視覺中國
文 | 探客Tanker，作者 | 行者，編輯 | 蛋總
熱潮洶涌的新能源汽車賽道，又迎來了一位“頗有來頭”的競(jìng)爭者——曾被稱為“華為前太子”的李一男。
圖 / 李一男，圖片來源@李一男微博
12月15日，小?？萍紕?chuàng)始人李一男心心念念的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目——電動(dòng)汽車正式官宣了，這款新能源電動(dòng)車品牌名為“NIUTRON”，中文名為“自游家”，其宣布NIUTRON首款車型為中大型增程SUV，定名自游家NV，將于2022年9月上市。
如今，官宣正式下場(chǎng)造車的小牛和李一男，在電動(dòng)汽車行業(yè)成了一個(gè)新熱點(diǎn)。人們特別感興趣的是：做兩輪電動(dòng)車的李一男和小牛，怎么突然對(duì)電動(dòng)汽車上了心？現(xiàn)階段入局新能源汽車賽道，小牛將面臨多少造車難關(guān)？李一男手上又有多少勝算？
1、亟需第二條增長曲線
實(shí)際上，如果單看小?？萍紕偘l(fā)布的2021年第三季度財(cái)報(bào)，李一男與小牛現(xiàn)在面臨的增長困境就一目了然，而恰恰是這個(gè)增長放緩的事實(shí)，迫使李一男和小牛必須盡快尋找“第二條增長曲線”。
從這個(gè)角度看，與兩輪電動(dòng)摩托車有較多技術(shù)和邏輯共通的電動(dòng)汽車，就成為李一男最優(yōu)先的選擇。
三季報(bào)顯示，小牛電動(dòng)2021年三季度實(shí)現(xiàn)營收12.26億元，同比增長37.1%，環(huán)比增長29.8%，第三季度GAAP凈利潤為9171萬元（去年同期為8000萬元，今年二季度為9183萬元），Non-GAAP凈利潤為1.02億元（去年同期為9056萬元，今年二季度為1.04億元）；GAAP凈利率為7.5%（二季度為9.7%）。
這看起來挺好的銷量和凈利潤增長，是在跨越式銷售額激增背景下實(shí)現(xiàn)的。三季報(bào)顯示，小牛三季度銷量達(dá)到39.7萬臺(tái)，同比增長58.3%，其中國內(nèi)銷量39.2萬臺(tái)，同比增長59.9%，在國內(nèi)依舊有散點(diǎn)疫情及經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下保持穩(wěn)增。
按理說，還在上升期的公司如果銷量增長近6成，那么營收和利潤應(yīng)該隨之增長才對(duì)，但這個(gè)季度小牛的營收增速幾乎只是銷量增速的一半，純利潤甚至比上個(gè)季度有所下降。
之所以出現(xiàn)這種情況，大概率是因?yàn)樾∨ｄN售的產(chǎn)品絕大多數(shù)都是低端或者特價(jià)的車型，而在這種市場(chǎng)銷售和產(chǎn)品價(jià)格制定政策的背后，顯示出小牛電動(dòng)車高端化的戰(zhàn)略幾近失敗。
這意味著，為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)相應(yīng)需求縮減的變化，小牛不得不采用降價(jià)銷售和推出特價(jià)機(jī)型的方式，促進(jìn)市場(chǎng)銷售額度的增長，而這種營銷策略給公司的可持續(xù)性發(fā)展帶來很大的負(fù)面影響。
由于凈利潤增長率第二季度是9.7%，第三季度才有7.5%，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在原有曲線里面，沿著原有的技術(shù)、產(chǎn)品、行業(yè)、市場(chǎng)漸進(jìn)性地增長，只能產(chǎn)生10%以下左右的增長速度，這不可能滿足一家處于上升期的企業(yè)對(duì)自身的要求。
在這種情況下，企業(yè)就需要開辟“第二條增長曲線”了。所以，在這個(gè)時(shí)候?qū)ふ倚∨Ｔ鲩L的第二條曲線，對(duì)李一男來說就顯得格外重要。
創(chuàng)新理論鼻祖熊彼特說：無論把多少輛馬車連續(xù)相加，都不能造出一輛火車出來。只有從馬車跳到火車的時(shí)候，才能取得十倍速的增長。
而從現(xiàn)有的增長曲線轉(zhuǎn)換到第二增長曲線上，有一個(gè)“第一性原理”，意味著每個(gè)系統(tǒng)中存在一個(gè)最基本的命題，它不能被違背或刪除。一般企業(yè)在尋找第二條增長曲線時(shí)，都必須注重第一條曲線跨越到第二條曲線需要的連續(xù)性，第一性原理就能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。
換言之，就是企業(yè)要找到那些與業(yè)務(wù)相關(guān)的高速發(fā)展市場(chǎng)并進(jìn)行轉(zhuǎn)換，這樣成功率較高。
2、李一男的想法是什么？
對(duì)于尋找第二條增長曲線，李一男應(yīng)該早有布局。
客觀來看，如今的新能源汽車行業(yè)，符合小牛在第一性原理下向第二條曲線遷移的需求。
首先，這幾年小牛在電池生產(chǎn)、管理、兩輪電動(dòng)車的研發(fā)以及在整車的制造方面，都積累了相應(yīng)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。這其中有不少技術(shù)是跟電動(dòng)汽車一脈相承的，比如電池的研發(fā)和生產(chǎn)，后續(xù)電控系統(tǒng)的布局，整車管理系統(tǒng)以及輪胎測(cè)定、速度控制等等。
之前在小牛電動(dòng)車高端車型上，李一男還曾嘗試過自動(dòng)駕駛技術(shù)的輔助。不過，當(dāng)時(shí)大家都認(rèn)為這項(xiàng)技術(shù)用在兩輪電動(dòng)車上有點(diǎn)“莫名其妙”，但現(xiàn)在看，很可能是李一男想利用小牛電動(dòng)車來測(cè)試自動(dòng)駕駛的數(shù)據(jù)，為后續(xù)轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。
其次，來自資本層面的壓力，讓李一男必須盡快尋找到一個(gè)新的發(fā)展區(qū)間。在三季報(bào)發(fā)布當(dāng)日，因受到財(cái)報(bào)不及市場(chǎng)預(yù)期的影響，小牛的股價(jià)大跌16.83%，報(bào)收20.01美元，創(chuàng)近一年來新低。
值得注意的是，截至美東時(shí)間12月15日收盤，小牛電動(dòng)股價(jià)只有16.58美元，已較年內(nèi)高點(diǎn)53.38美元跌去近7成，市值僅為12.65億美元。
此前，小牛對(duì)資本市場(chǎng)講述“電動(dòng)車銷量持續(xù)上升”的故事，現(xiàn)在看來已經(jīng)行不通了。
因?yàn)殡S著小牛電動(dòng)產(chǎn)品銷量的上行，讓所有投資人已將其視為一個(gè)成熟且穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)，這種企業(yè)市場(chǎng)的增量超過10%是一個(gè)必然的事情，而一旦低于這條線，所有的投資人都會(huì)擔(dān)憂其發(fā)展的前景。
最后，就是李一男本人的性格使然，促使他進(jìn)軍四輪電動(dòng)車行業(yè)。從之前以“天才少年”身份加盟華為，到最后不歡而散創(chuàng)立小牛，李一男給外界的印象大都是“真性情且愿意接受人生挑戰(zhàn)”。再加上理想汽車創(chuàng)始人李想是他的好友，兩者在常州的工廠距離不到30公里。因此，他下決心造車或許與其性格、朋友間的建議有關(guān)。
更重要的是，隨著低碳出行和全球減碳共識(shí)的日益擴(kuò)展，新能源汽車逐漸成為資本關(guān)注的熱點(diǎn)，在國內(nèi)汽車市場(chǎng)也成為大勢(shì)所趨。
因此，小牛造車也就變成一個(gè)可以理解的選項(xiàng)。
3、小牛造車的挑戰(zhàn)
12月15日，李一男發(fā)布的小牛第一款電動(dòng)汽車，配置并不低，甚至在自動(dòng)駕駛等技術(shù)領(lǐng)域這款車看似還有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
不過，在「探客Tanker」看來，李一男此次造車，依然走的是“蔚小理”輕資產(chǎn)造車的路線，在打法方面沒有什么“驚喜”?，F(xiàn)在基本能確認(rèn)的是，除了少數(shù)零部件和整車系統(tǒng)以外，小牛的電動(dòng)汽車電池，電機(jī)，電控核心三大系統(tǒng)部件幾乎全都來自供應(yīng)商。
據(jù)媒體報(bào)道，李一男在常州的汽車工廠是以租賃的方式使用著的大乘科技產(chǎn)業(yè)園。在流程走完后，8月前后牛創(chuàng)汽車員工已陸續(xù)入駐產(chǎn)業(yè)園辦公，這里大概率將成為牛創(chuàng)汽車的制造基地。而據(jù)報(bào)道顯示，這個(gè)工廠占地面積77萬平方米，年產(chǎn)能最高達(dá)到18萬輛。
在這個(gè)園區(qū)之中，小牛沒有收購其他汽車工廠類似技術(shù)和生產(chǎn)線，應(yīng)該只是以組裝和后期測(cè)試調(diào)校為主，它并不具備電池、電機(jī)和電控等系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。
這一點(diǎn)在以前市場(chǎng)供應(yīng)充沛的情況下，沒有任何問題，但當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，各大廠商對(duì)于供應(yīng)鏈的相應(yīng)要求比較高，上游零配件企業(yè)的話語權(quán)增加，很多時(shí)候大型廠商可通過長期供貨協(xié)議加高單價(jià)的方式，鎖定未來幾年的各種核心零配件供給，這種操作的背后就必然是車企每個(gè)月大量的交車和銷售才能支撐。
而李一男新創(chuàng)立的NIUTRON，一開始不可能有高銷售額，在當(dāng)前供應(yīng)鏈緊張的狀態(tài)下，其如何保證生產(chǎn)進(jìn)度和交車數(shù)量，就成為考驗(yàn)他造車業(yè)務(wù)的第一個(gè)大難題。
另一方面，李一男旗下企業(yè)雖然有制造兩輪電動(dòng)車的經(jīng)驗(yàn)，電動(dòng)汽車與電動(dòng)摩托車并不是一個(gè)產(chǎn)品，相應(yīng)的技術(shù)有延展性但不完全一樣。這也就讓其在短期范圍內(nèi)提升生產(chǎn)線的良品率，幾乎并不可能。
因?yàn)楣?yīng)鏈緊缺，再加上生產(chǎn)線良品率控制的問題，大概率會(huì)讓李一男的NIUTRON在前期交車的速度較慢，而這會(huì)不會(huì)影響消費(fèi)者對(duì)品牌的信心，也就成了李一男接下去必須解決的大問題。
另外，當(dāng)前電動(dòng)汽車技術(shù)上的同質(zhì)性和內(nèi)卷，也是李一男必須克服的重要問題。
目前，絕大多數(shù)電動(dòng)汽車生產(chǎn)商都是采購供應(yīng)鏈成熟產(chǎn)品，后期再進(jìn)行組裝，自己只負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)外觀以及操作系統(tǒng)。這就讓大家能比較的性能方面其實(shí)相差不大，只能在軟件和自動(dòng)駕駛等方面展開競(jìng)爭。
所以，如何突破“行業(yè)內(nèi)卷”的格局，是李一男推出NIUTRON的重要考驗(yàn)之一。
況且，汽車跟電動(dòng)車之間有一個(gè)特別大的“安全限定”區(qū)別。從某種程度上看，汽車是危險(xiǎn)的交通駕駛工具，所以安全性極其重要。只有兩輪電動(dòng)車制造經(jīng)驗(yàn)的小牛，如何做出符合安全性，且能在控制成本的條件下提升安全效能的汽車設(shè)計(jì)，也是李一男要仔細(xì)思考的問題。
報(bào)道顯示，小牛造車的項(xiàng)目將主要聚焦在智能高端新能源汽車，未來NIUTRON的車型也將以增程式和純電動(dòng)兩個(gè)方向打造，并擁有智能座艙和先進(jìn)的智能駕駛輔助功能。如今，NIUTRON研發(fā)團(tuán)隊(duì)已接近1000人，全部來自一線汽車公司，平均工作年限10年以上，此外，曾有消息稱小鵬P7的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)就被小牛高薪挖走。
小牛的研發(fā)實(shí)力到底如何，還要看后續(xù)量產(chǎn)車輛的情況。
值得注意的是，現(xiàn)在各家已經(jīng)在拼電池密度，紛紛寄希望于2022年推出續(xù)航超過1000公里的電動(dòng)車。而這必然讓電池價(jià)格進(jìn)一步暴漲，上漲的電池價(jià)格就會(huì)推高汽車本身的售價(jià)。再加上國家新能源補(bǔ)貼的退坡，也讓新能源汽車相較于傳統(tǒng)汽油車的價(jià)格沒有了任何優(yōu)勢(shì)。
因此，李一男只能往高端化去打造自己的電動(dòng)車品牌和配置，因?yàn)檫@樣才能保證在單車價(jià)格提升的同時(shí)，還有比較高的利潤率。然而，目前國內(nèi)主打豪車的電動(dòng)汽車高合，銷量并不理想，如超過30萬元以上的電動(dòng)汽車，其銷量都沒有18-25萬元之間的電動(dòng)汽車多。
這在某種程度上可判定，消費(fèi)者心目中電動(dòng)汽車最合適的價(jià)格，就是18-25萬元。在這種價(jià)格下，汽車廠商只要控制不好成本就一定虧損。這也是為什么“蔚小理”在去年還紛紛虧損，而且成本占收入比居高不下的重要原因。
總的來說，李一男現(xiàn)在下場(chǎng)造車，需要拿出“過五關(guān)斬六將”的勇氣。因?yàn)樵谒媲暗牟还馐酋r花錦簇的發(fā)展大道，同時(shí)花叢之下還遍布荊棘。
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