歷史性一幕現(xiàn)身港股，科技股正完成對金融股的逆襲。
8月24日，港股阿里巴巴、美團點評、騰訊等科技股全線大漲。截至收盤，阿里巴巴漲4.59%再創(chuàng)新高，總市值5.67萬億港元，位列港股第1;騰訊收漲5.79%，市值5.25萬億港元，位列港股第2;美團點評收漲8.4%創(chuàng)歷史新高，市值1.56萬億港元，位列港股第5。
受A股新發(fā)基金南下影響，港股龍頭股的估值水平持續(xù)提升，根據(jù)基金募集說明書，今年以來的A股爆款基金普遍規(guī)定，有最高50%的股票倉位可投港股。
阿里巴巴、美團市值齊創(chuàng)新高，A股爆款基金南下掃貨
8月24日，港股出現(xiàn)歷史性的一幕。美團點評當(dāng)日股價最高漲10.93%，盤中市值超過中國平安，也直追工商銀行。截至收盤，美團點評市值(1.56萬億港元)低于工商銀行(1.91萬億港元)，但以美團點評的股價彈性而言，超越工行指日可待。
當(dāng)日，阿里巴巴港股當(dāng)日漲幅也一度擴大至5.2%，截至收盤收漲4.59%，報收264.4港元，收盤價再創(chuàng)新高。當(dāng)晚，美股開盤后，阿里巴巴股價也再創(chuàng)新高，盤中一度漲超4%，總市值超過5.7萬億港元刷新歷史新高。
與此同時，剛剛赴港上市的京東股價也出現(xiàn)大漲，截至收盤上漲3.96%，報收299港元，也創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)晚，美股京東股價也創(chuàng)新高。
美團對平安、工行的逆襲，被認(rèn)為是中國科技股對金融股的歷史性超越。事實上，中國科技股在港股市場的估值提升，被認(rèn)為是美國科技股牛市的翻版。根據(jù)湯森路透旗下理柏(Lipper)此前的研究數(shù)據(jù)顯示，美股科技巨頭一而再、再而三的持續(xù)走牛，很大程度上是因為大量科技基金的發(fā)行，巨量基金涌入美股市場，并優(yōu)先配置六大科技巨頭的股票。
港股的情況也大致類似，內(nèi)地基金公司密集推出科技基金，進入2020年以來，A股公募基金產(chǎn)品進一步放大，尤其是科技主題基金頻頻引爆市場，爆款基金已不再是一線基金公司產(chǎn)品發(fā)行的稀缺現(xiàn)象。
值得一提的是，A股大量爆款基金在2020年先后涌入市場，將極大利好港股龍頭，根據(jù)基金募集說明書，這些爆款基金普遍性的規(guī)定，最高50%的倉位配置港股市場。
券商中國記者注意到，僅在7月13日到19日的一周內(nèi)，市場就有19只新基金發(fā)行，其中包括13只權(quán)益基金。比如在7月13日發(fā)行的南方核心成長混合基金，一天吸引300億資金搶購，遠(yuǎn)超其50億的募集上限?；鹫心颊f明書中介紹，南方核心成長混合基金的股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%，其中港股通股票投資比例不超過股票資產(chǎn)的50%。
此外，8月17日吸引550億資金搶購的中歐阿爾法基金，按其80億的限購規(guī)模，該基金也將為港股的科技龍頭提供大量子彈。與南方核心成長基金類似，中歐阿爾法基金投資于股票投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，港股通標(biāo)的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%。
也就是說，南方核心成長基金最多可有23.7億資金投資港股通的科技龍頭股，中歐阿爾法基金最多有38億資金可配置港股的科技龍頭。
類似上述A股基金給港股留有最多50%倉位的情況，在今年的基金發(fā)行市場中極為普遍，這些基金進入市場后，在布局A股科技股的同時，將相當(dāng)一部分資金配置到港股的科技巨頭上，在許多基金經(jīng)理看來，買中國科技巨頭就去港股已成為一種理念，港股的科技股成色質(zhì)量更高，具有極強的稀缺性，由此也推高了港股科技巨頭的估值。
明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達藍(lán)籌精選基金就是如此操作，根據(jù)該基金披露的第二季度末的持倉數(shù)據(jù)，張坤的前十大重倉股中有大約一半是港股公司，包括了美團點評、騰訊，截至今年6月底，張坤所持有的美團點評股票市值高達13億。
考慮到張坤管理的另一只基金也同樣持有美團點評，而張坤管理的易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年基金又于今年6月中旬成立，該基金規(guī)模高達80億。市場人士猜測，按張坤對美團點評、騰訊等科技巨頭的青睞程度，這新來的80億資金，可能也將有相當(dāng)比例投入港股市場，尤其是美團點評等股票。
疫情放大科技優(yōu)勢，科技上漲空間獲機構(gòu)力挺
港股科技股的基本面也極為優(yōu)秀，在疫情的背景下，阿里巴巴、騰訊、美團點評的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢被放大。
8月20日晚，阿里巴巴集團發(fā)布了2021財年第一季度業(yè)績。據(jù)財報顯示，阿里巴巴集團總營收達1537.5億元，上年同期為1149.2億元，營收同比增長34%;凈利潤為394.7億元，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期190.88億元，較去年同期212.52億元增長86%。用戶層面，財報顯示2020年6月止季度，阿里巴巴中國零售市場年度活躍消費者達7.42億。天貓線上實物商品支付GMV同比增長27%，所有主要商品類比的增長速度都恢復(fù)到疫情暴發(fā)前季度的水平。天貓國際GMV(剔除未付訂單)同比增長超過40%。
阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示：“阿里巴巴在過去一個季度中取得出色的業(yè)績表現(xiàn)。這表明，疫情加速了消費者生活方式和企業(yè)運營模式的數(shù)字化進程，我們也很好地把握了由此帶來的增長機遇。我們運用阿里巴巴整個數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的能力，來支持各行各業(yè)的復(fù)蘇，同時通過滿足疫情后消費者不斷變化的偏好，成功擴大并豐富了我們的消費者基礎(chǔ)。”
美團點評也在上周末發(fā)布2020年第二季度財報，根據(jù)財報顯示，美團點評2020年第二季度營收達247.2億元，同比增長8.9%;凈利潤為22.1億元，同比增長152.4%。
據(jù)悉，餐飲外賣收入達到145.4億元，同比增長13.2%。到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入達到45.4億元，同比下降13.4%。新業(yè)務(wù)及其他收入達到56.3億元，同比增長22.1%。餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比增長6.9%至2.4億筆。每筆餐飲外賣業(yè)務(wù)訂單的平均價值同比增長9.4%。截至2020年6月30日，美團點評持有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物139億元和短期投資445億元。
廣發(fā)證券最新發(fā)布的研報指出，隨著餐飲商戶數(shù)字化升級加速，外賣占比提升將驅(qū)動其增加線上營銷預(yù)算，二季度廣告變現(xiàn)率大幅提升至1.68%。由于運力供給充沛及相關(guān)補貼減少，單均騎手成本環(huán)比減少1.09元，同時外部競爭環(huán)境優(yōu)于預(yù)期，補貼率并未大幅提升，銷售費用率同減1.4%，單均盈利大幅改善至0.56元。廣發(fā)證券認(rèn)為，餐飲外賣業(yè)務(wù)“三要素”具備強網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，在實現(xiàn)成本和費用優(yōu)化的同時持續(xù)侵蝕競對市占，單均盈利空間已經(jīng)打開。到餐、酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)三季度將迎來增長拐點，新業(yè)務(wù)在下半年將繼續(xù)加大投入，其中“閃購、買菜、優(yōu)選”和單車將作為重點發(fā)展方向，維持“買入”評級。
匯豐研究也強烈看好美團點評的股價，該機構(gòu)發(fā)表研究報告表示，上調(diào)美團今年盈利預(yù)測140%，2022-2030年自由現(xiàn)金流的年復(fù)合增長率預(yù)測由17%升至21%，主要由于公司日均訂單在8月取得歷史新高，達到4000萬。匯豐指出，公司在部分下沉城市(特別是北方)中市場占有率極高，令公司在目前市場競爭中更具優(yōu)勢，包括在與供應(yīng)商談判時獲得更有利的條件以及穩(wěn)定的派送效率，同時匯豐看好其資助策略、會員生態(tài)和營運模式，重申“買入”評級。
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