券商板塊14日盤(pán)中震蕩上揚(yáng)，截至發(fā)稿，國(guó)元證券漲逾8%，東方財(cái)富漲幅超6.5%，華創(chuàng)陽(yáng)安、華安證券、南京證券、浙商證券等漲幅超3%。
截至2月13日，已有25家上市券商公布1月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。25家券商中，僅有8家凈利潤(rùn)同比有所下滑，其余17家均迎來(lái)不同程度的盈利增長(zhǎng)。尤其值得注意的是，包括國(guó)元證券、中信建投、浙商證券、東方證券、國(guó)海證券、海通證券在內(nèi)，共有6家券商的1月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)五成。
目前來(lái)看，中信證券是凈利潤(rùn)最高的上市券商，1月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.6億元。海通證券以6.28億元的凈利潤(rùn)超過(guò)中信建投的5.9億元，位居第二，廣發(fā)證券、招商證券的1月凈利潤(rùn)也超過(guò)了5億元。
國(guó)泰君安證券指出，節(jié)后復(fù)盤(pán)上證指數(shù)累計(jì)下跌2.4%，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)兩年新高，節(jié)后首周交易額環(huán)比逆勢(shì)增長(zhǎng)15%，疫情對(duì)券商業(yè)績(jī)影響好于預(yù)期。逆周期宏觀調(diào)控有望持續(xù)加碼，資本市場(chǎng)全面深改穩(wěn)步推進(jìn)趨勢(shì)不改，預(yù)計(jì)注冊(cè)制等相關(guān)政策利好落地和券商杠桿率穩(wěn)步提升有望驅(qū)動(dòng)券商全年業(yè)績(jī)維持升勢(shì)。推薦低估值龍頭券商華泰證券、海通證券、中信證券和中金公司。
招商證券指出，新冠肺炎疫情對(duì)證券板塊影響主要取決于股票市場(chǎng)的反應(yīng)。目前來(lái)看，基于對(duì)疫情后續(xù)演變的理性預(yù)期、以及對(duì)于流動(dòng)性和政策的相對(duì)樂(lè)觀預(yù)期，權(quán)益市場(chǎng)總體運(yùn)行穩(wěn)定、市場(chǎng)情緒偏向積極。同時(shí)在目前交易業(yè)務(wù)95%互聯(lián)網(wǎng)率的背景下，證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展幾乎不受疫情防控隔離要求影響。因此，我們判斷證券公司基本面受到疫情影響相對(duì)有限。政策方面，2020年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議定調(diào)全面深化資本市場(chǎng)改革，在資本市場(chǎng)建立三十周年之際“深改12 條”部署仍將有序推進(jìn)、行業(yè)創(chuàng)新周期加速啟動(dòng)。流動(dòng)性方面，央行強(qiáng)調(diào)保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，2月3日和4日投放流動(dòng)性累計(jì)1.7萬(wàn)億元彰顯監(jiān)管穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的態(tài)度，后續(xù)貨幣政策有望跟進(jìn)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，券商充分受益。估值方面，當(dāng)期板塊估值1.5倍，位居震蕩市估值中樞之下，短期市場(chǎng)情緒回歸正面積極，疫情影響下政策和流動(dòng)性充裕相對(duì)更為樂(lè)觀，看好板塊估值全面提升。個(gè)股推薦：強(qiáng)烈推薦國(guó)泰君安等。
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