2月12日，兩市股指早盤(pán)窄幅震蕩，午后大幅拉升。截至收盤(pán)，滬指漲0.87%站穩(wěn)2900點(diǎn)，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.8%。盤(pán)面上看，半導(dǎo)體板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，光伏概念、智能醫(yī)療、鋰電池概念等漲幅居前，具體來(lái)看：
1、半導(dǎo)體
半導(dǎo)體板塊今日盤(pán)中大幅拉升，截至收盤(pán)，科創(chuàng)板個(gè)股聚辰股份漲停，拓日新能、珈偉新能、億晶光電、歐比特、亞光科技、東方日升、瑞芯微、斯達(dá)半導(dǎo)、上海新陽(yáng)、臺(tái)基股份等漲停。
天風(fēng)證券指出，受此前半導(dǎo)體下行周期的影響，存儲(chǔ)芯片營(yíng)收自2018年三季度持續(xù)下滑，但進(jìn)入2019年三季度情況開(kāi)始好轉(zhuǎn)，DRAM與NAND2019年三季度總產(chǎn)值均提升，存儲(chǔ)價(jià)格也有觸底回升的趨勢(shì)。
漲價(jià)的原因可以歸結(jié)為四個(gè)字：供需失配。論到存儲(chǔ)的本質(zhì)，需求端理論上是無(wú)限增長(zhǎng)的，下游產(chǎn)品的迭代會(huì)形成需求動(dòng)能，供給端則會(huì)因?yàn)閺S商的產(chǎn)能調(diào)整而出現(xiàn)偏差，在需求和供給增長(zhǎng)速度不完全匹配的情況下，就會(huì)觸發(fā)存儲(chǔ)價(jià)格的變化。
根據(jù)預(yù)測(cè)的存儲(chǔ)芯片漲價(jià)趨勢(shì)，建議關(guān)注：兆易創(chuàng)新、北京君正、瀾起科技。
2、光伏概念
光伏概念今日盤(pán)中大幅走高，截至收盤(pán)，拓日新能、太陽(yáng)能、珈偉新能、金晶科技、億晶光電、愛(ài)康科技、芯能科技、東方日升、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、山煤國(guó)際、通威股份等漲停。
近期，中國(guó)受新型冠狀病毒影響，人員復(fù)工，物流等多個(gè)方面受到不同程度影響，也對(duì)光伏行業(yè)的供需格局產(chǎn)業(yè)重大影響。
國(guó)海證券指出，一季度是國(guó)內(nèi)光伏淡季，疫情不影響全年需求總量，只是使國(guó)內(nèi)需求釋放的節(jié)奏更集中于二、三季度，預(yù)計(jì)2020年全球光伏裝機(jī)需求達(dá)150GW，同比增長(zhǎng)25%。
一線廠商由于海外訂單充足，目前維持較高開(kāi)工率，有較強(qiáng)的物流協(xié)調(diào)能力，二線廠商完全復(fù)工難，現(xiàn)金流狀況變差。物流成為產(chǎn)業(yè)鏈比較大的瓶頸，尤其對(duì)于中小企業(yè)居多的硅粉、電池網(wǎng)板、接線盒、鋁框等環(huán)節(jié)，未來(lái)將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈出貨形成一定限制，一線廠商庫(kù)存相對(duì)充足影響較小。總體判斷，供應(yīng)將進(jìn)一步向一線龍頭廠商集中。
節(jié)前硅料、電池片等環(huán)節(jié)由于價(jià)格大幅下降，開(kāi)工率已被動(dòng)降低，價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間維持底部，下降空間有限，由于供應(yīng)環(huán)節(jié)的限制，預(yù)計(jì)各環(huán)節(jié)價(jià)格存在調(diào)漲的可能性，后期疫情過(guò)后，需求集中釋放，預(yù)計(jì)價(jià)格堅(jiān)挺還將持續(xù)。
國(guó)海證券表示，平價(jià)背景下，光伏行業(yè)需求全球共振，具備較好的成長(zhǎng)性，目前行業(yè)主流標(biāo)的平均估值處于15倍的低位，主要是市場(chǎng)對(duì)供給釋放的背景下的價(jià)格判斷較為悲觀，在全年需求總量不變，供給優(yōu)化的判斷下，看好光伏龍頭業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期。重點(diǎn)推薦具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的通威股份、ST愛(ài)旭、隆基股份，關(guān)注東方日升、晶澳科技、陽(yáng)光電源、福萊特、福斯特、捷佳偉創(chuàng)等標(biāo)的。
3、智能醫(yī)療
智能醫(yī)療概念今日盤(pán)中發(fā)力走高，截至收盤(pán)，衛(wèi)寧健康、萬(wàn)達(dá)信息、久遠(yuǎn)銀海、用友網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字政通等漲停，和仁科技漲逾9%。
財(cái)通證券指出，此次新冠疫情發(fā)展迅猛，傳染性極強(qiáng)，在這種形式下，我國(guó)各地紛紛啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)診療以緩解壓力，目前均已起到一定效果。疫情是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)診療習(xí)慣養(yǎng)成的一個(gè)重要因素，從更深層次看我國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在醫(yī)療領(lǐng)域已逐步滲透，2018 年國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)發(fā)文規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，我們可以判斷醫(yī)院在互聯(lián)網(wǎng)診療的專(zhuān)項(xiàng)投資會(huì)增加，互聯(lián)網(wǎng)診療業(yè)務(wù)會(huì)快速增長(zhǎng)。
我國(guó)醫(yī)療IT上市公司主要是2B/2G的模式，具有較強(qiáng)的持續(xù)性，直接受益整體醫(yī)療IT投資加速，互聯(lián)網(wǎng)診療領(lǐng)域被巨頭把持，醫(yī)療IT公司很難再有機(jī)會(huì)突破。目前客戶(hù)數(shù)和質(zhì)量、研發(fā)人員數(shù)量和質(zhì)量將決定公司發(fā)展的后勁，同時(shí)結(jié)合萬(wàn)得一致預(yù)期的2020年P(guān)E情況看，衛(wèi)寧健康、東華軟件、創(chuàng)業(yè)惠康、思創(chuàng)醫(yī)惠、久遠(yuǎn)銀海、和仁科技等公司估值較為合理。
4、鋰電池
鋰電池概念今日盤(pán)中走勢(shì)活躍，截至收盤(pán)，珈偉新能、滄州明珠、愛(ài)康科技、樂(lè)凱膠片、洛陽(yáng)鉬業(yè)、東方日升、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、澳洋順昌等漲停。
國(guó)金證券指出，受肺炎疫情影響，物流產(chǎn)能不足導(dǎo)致鈷鹽原料輔料運(yùn)輸受阻，上周硫酸鈷等鈷鹽價(jià)格大漲。此外，硫酸鈷/四氧化三鈷/氯化鈷年初以來(lái)分別上漲 21%/18%/20%，或反映下游逐漸復(fù)蘇的跡象。電鈷方面，MB價(jià)格在12月中旬探底后重拾上漲，累計(jì)漲幅約 10%。目前，海外鈷價(jià)約為29萬(wàn)，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)為27.6萬(wàn)，形成倒掛趨勢(shì)。目前中游庫(kù)存水平約為1個(gè)月，若疫情緩和開(kāi)工率上升、運(yùn)輸產(chǎn)能恢復(fù)，中游可能會(huì)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。考慮鈷原料多集中于非洲，運(yùn)輸+報(bào)關(guān)時(shí)間在3個(gè)月以上，空間上的錯(cuò)配或?qū)?dǎo)致鈷價(jià)因補(bǔ)庫(kù)而快速攀升。長(zhǎng)期而言，新能源汽車(chē)滲透率提升、消費(fèi)電子帶電量上升等因素帶動(dòng)鈷需求上行，而礦山品位下降、手抓礦管理趨嚴(yán)或造成供給增速低于需求增長(zhǎng)，鈷價(jià)中樞料將逐漸抬升。
考慮行業(yè)供需格局進(jìn)一步優(yōu)化，鈷價(jià)具備繼續(xù)上漲動(dòng)力，維持鈷行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。建議積極配置加速進(jìn)軍新能源汽車(chē)領(lǐng)域的鈷粉寡頭寒銳鈷業(yè)，LG產(chǎn)業(yè)鏈的全球精煉鈷龍頭華友鈷業(yè)，以及坐擁優(yōu)質(zhì)大礦山的低估值鈷業(yè)龍頭洛陽(yáng)鉬業(yè)。
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