險(xiǎn)資開(kāi)閘如何實(shí)現(xiàn)資金精準(zhǔn)引流?

10月30日下午，銀保監(jiān)會(huì)副主席王兆星在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示要在監(jiān)管政策上鼓勵(lì)、引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)改善和加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的支持，同時(shí)也指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，要從發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位方面，把民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)放在更重要的位置，同時(shí)要把改進(jìn)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)金融服務(wù)、發(fā)展普惠金融等放在董事會(huì)、高管層工作中更加重要的位置。

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)保險(xiǎn)等增量資金入場(chǎng)，險(xiǎn)資開(kāi)閘如何避免“大水漫灌”?如何實(shí)現(xiàn)資金精準(zhǔn)引流? 10月30日晚，中國(guó)銀行首席研究員宗良和央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員劉戈做客《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》演播室，進(jìn)行解析。

背景鏈接：證監(jiān)會(huì)30日發(fā)布聲明稱，證監(jiān)會(huì)正在按照國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的統(tǒng)一部署，圍繞資本市場(chǎng)改革，加快推動(dòng)以下三方面工作，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。

一是提升上市公司質(zhì)量。加強(qiáng)上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開(kāi)展回購(gòu)和并購(gòu)重組。

二是優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

三是鼓勵(lì)價(jià)值投資。發(fā)揮保險(xiǎn)、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。

險(xiǎn)資開(kāi)閘 市場(chǎng)影響有多大？

宗良：險(xiǎn)資開(kāi)閘利好資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

中國(guó)銀行首席研究員 宗良：從國(guó)際上來(lái)看，險(xiǎn)資是一個(gè)長(zhǎng)期資金，在資本市場(chǎng)中間發(fā)揮著比較重要的作用，這一次險(xiǎn)資開(kāi)閘利好資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

從短期來(lái)看，有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，比如涉及到專項(xiàng)的產(chǎn)品，就可能直接對(duì)股票的質(zhì)押起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，能夠保證比較穩(wěn)定的資金源源不斷地對(duì)資本市場(chǎng)投資，會(huì)使資本市場(chǎng)的發(fā)展取得良好的條件。當(dāng)然還需要與中國(guó)資本市場(chǎng)的改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，平衡中國(guó)資本市場(chǎng)的供給和需求，同時(shí)，在供給的質(zhì)量方面也要提升，這一系列動(dòng)作，才能有利于推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)平穩(wěn)發(fā)展。

劉戈：支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)要廣開(kāi)財(cái)源

央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員 劉戈：保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法中的保險(xiǎn)資金運(yùn)用方向，由原來(lái)的四條變成了五條，保險(xiǎn)資金的使用范圍新條例出臺(tái)以后變得更廣泛了，保險(xiǎn)資金既可以投資上市公司也可以投資非上市公司，所以現(xiàn)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)要廣開(kāi)財(cái)源。

險(xiǎn)資開(kāi)閘 如何避免“大水漫灌”？

宗良：險(xiǎn)資開(kāi)閘出現(xiàn)“大水漫灌”的可能性很小

中國(guó)銀行首席研究員 宗良：這些年銀行的金融管理做了很大的改進(jìn)，從保險(xiǎn)資金的情況來(lái)看，不會(huì)出現(xiàn)明顯的“大水漫灌”，出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)的可能性比較小。這主要來(lái)自幾個(gè)原因：一是，資金量比較有限，即使擴(kuò)大規(guī)模，在整個(gè)金融市場(chǎng)盤子里面還沒(méi)有那么大;二是，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資也比較慎重，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金的特性，要求安全性非常高，要采取一種合理的措施，保證投資的精準(zhǔn)有效，加強(qiáng)與市場(chǎng)有關(guān)機(jī)構(gòu)的合作。

劉戈：保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要善于“借力打力”

央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員 劉戈：適當(dāng)?shù)胤艑?，?duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)是打開(kāi)了一扇窗戶，可以投資在非上市企業(yè)。因?yàn)榉巧鲜衅髽I(yè)里面也有很多特別好的公司，但是非上市公司融資手段比較低，僅僅是在銀行里面融資。另外，對(duì)于保險(xiǎn)公司也不能完全赤膊上陣，還要“借力打力”，也就是說(shuō)找更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、私募股權(quán)基金一起合作，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

險(xiǎn)資開(kāi)閘 如何實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)引流？

宗良：運(yùn)用好保險(xiǎn)資金是解決中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要舉措

中國(guó)銀行首席研究員 宗良：運(yùn)用好保險(xiǎn)資金需要做好幾個(gè)方面的工作：

一、未來(lái)可能會(huì)出臺(tái)相關(guān)的政策，對(duì)負(fù)面清單加上相關(guān)正面引導(dǎo);

二、加強(qiáng)監(jiān)管也是一個(gè)很重要的方面，保證合理的資金引入到正常的渠道;

三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自我約束、自我完善，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，真正讓自己能夠到有效的地方去;

另外，企業(yè)自身也要完善融資治理機(jī)制保證效力，企業(yè)真正好了，才能讓融資源源不斷地流向企業(yè)。

劉戈：要把握好保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性和靈活性之間的關(guān)系 保證資金安全是底線

央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員 劉戈：要把握好保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性和靈活性之間的關(guān)系，而且保證資金的安全性還是最后的底線，還要認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)資金作為一種股權(quán)投資它不是一個(gè)公益基金，一定要按照市場(chǎng)化的規(guī)則來(lái)辦。如果錢進(jìn)入到企業(yè)里面，要考慮它對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何進(jìn)行幫助，如果對(duì)市場(chǎng)化的原則掌握不夠，警惕性不夠高的話，資金產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)更大的麻煩，所以要按照市場(chǎng)化的規(guī)則和原則來(lái)進(jìn)行評(píng)判。

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